Sacyr Vallehermoso gana 205,1 millones de euros en el primer trimestre

14-05-2008 Sacyr

El grupo Sacyr Vallehermoso ha obtenido un resultado neto atribuido de 205,1 millones de euros en el primer trimestre de 2008, lo que supone un incremento del 1,0% respecto al beneficio del mismo periodo del año anterior

La cifra de negocios aumenta un 4,2% hasta 1.320,0 millones de euros

Madrid, 13 de mayo de 2008.- El grupo Sacyr Vallehermoso (SyV) ha obtenido un resultado neto atribuido de 205,1 millones de euros en el primer trimestre de 2008, lo que supone un incremento del 1,0% respecto al beneficio del mismo periodo del año anterior. Destacan de forma favorable la evolución de las actividades de ingresos recurrentes a largo plazo como concesiones de infraestructuras, patrimonio y servicios, la evolución de la actividad de construcción y la aportación de la participada Repsol YPF. En cuanto a la actividad de promoción residencial, se ha visto afectada por la menor venta de suelo y la estacionalidad de las entregas, pero en el conjunto del año se espera alcanzar unos niveles de actividad por escrituración de viviendas similares a los del ejercicio 2007.

La cifra de negocios ha evolucionado favorablemente y ha avanzado un 4,2% hasta 1.320,0 millones de euros, teniendo en cuenta las circunstancias de mercado. El ebitda (beneficio antes de impuestos, intereses, depreciaciones y amortizaciones) ha sido de 256,0 millones de euros, un 12,5% menos. Las actividades de ingresos a largo plazo (Itínere, Testa y Valoriza) suponen el 72% del total del ebitda.

La cartera de obras y servicios del grupo ha aumentado en el primer trimestre un 6,4%, hasta 87.829,7 millones de euros, de los que un 90,3% corresponden a futuros ingresos concesionales, de patrimonio y de servicios. El resultado operativo contenido en la cartera y que se irá haciendo realidad en los próximos años es de 54.862,2 millones de euros.

Construcción (Sacyr + Somague).- La cifra de negocios ha crecido un 19,6% hasta 883,4 millones de euros, con un beneficio neto de 34,4 millones de euros, un 17,8% más. El 72% de la actividad se ha generado en España. La cartera de obras se ha incrementado un 9,4% y alcanza 6.266,1 millones de euros, lo que supone 21,3 meses de actividad garantizada. Entre las principales adjudicaciones del periodo destacan el túnel de AVE Sants-Sagrera en Barcelona por 154,4 millones de euros, la ampliación del Puerto de Valencia por 193,4 millones y el complejo inmobiliario Estoril Sol en Portugal por 28,5 millones de euros, entre otros.

Concesiones de infraestructuras (Itínere).- Los ingresos han aumentado un significativo 24,9% hasta sumar 149,0 millones de euros, con un crecimiento del ebitda del 21,5% hasta 111,2 millones. El resultado atribuible ha pasado de unas pérdidas de 2,3 millones en marzo de 2007 a unos beneficios de 5,5 millones de euros en marzo de 2008. El cash flow ha mejorado también un 26,4%. Los ingresos por peaje de las autopistas han presentado una evolución muy favorable en el periodo, destacando la AP-1 con un avance del 16,2%, Avasa un 13,8%, Aucalsa un 15,4%, Audenasa un 11,6% y Audasa un 7,1%. La cartera de ingresos ha aumentado un 10,1% hasta 66.052,1 millones de euros.

En el trimestre, Itínere ha ganado el concurso para la concesión de la autopista IP-4 en Portugal, con una inversión estimada que ronda los 400 millones de euros.

Promoción inmobiliaria (Vallehermoso).- La facturación del área ha sido de 233,1 millones de euros, un 25,6% menos debido a la estacionalidad de las ventas, al retraso en la escrituración de algunas promociones y a la menor venta de suelo, factores que tenderán a mejorar durante el ejercicio. En el primer trimestre de 2007 todavía no se habían hecho notar plenamente los efectos de la crisis financiera sobre el mercado inmobiliario, lo que afecta a la comparación entre trimestres. El beneficio neto ha sido de 17,0 millones de euros frente a 48,2 millones del año anterior. La rentabilidad en la venta de viviendas se mantiene alta (24,5%), pero el margen total de la división cae por la menor rentabilidad en este caso de las ventas de suelo y servicios. La cartera contratada se mantiene por encima de los niveles de marzo de 2006, concretamente en 2.260 millones de euros.

Patrimonio en alquiler (Testa).- Descontados los ingresos extraordinarios registrados en el primer trimestre de 2007, Testa ha mejorado su facturación un 2,4%. El ebitda también ha evolucionado favorablemente, un 2,2% hasta 56 millones de euros. El beneficio neto ha mejorado un 4,9% hasta llegar a 19,1 millones. El grado de ocupación es del 99%. Dentro de su política de rotación de activos, Testa ha vendido en los últimos meses dos centros comerciales, una residencia de tercera edad y un edificio de oficinas en Miami, lo que le permitirá avanzar en otros proyectos.

Servicios (Valoriza).- El área de servicios ha mejorado su facturación un 32,9% hasta alcanzar 181 millones de euros, con una mejora del ebitda del 43% (16,3 millones de euros). El beneficio de Valoriza ha sido de 3,3 millones de euros, un 22,2% más. Del total de la cifra de negocios, un 87% se ha generado en España. Por tipo de actividad, el 35% correspondió a medio ambiente, el 28% a agua, el 27% a multiservicios y el 10% a energía. Entre los contratos ganados en el trimestre, destacan, entre otros, el suministro de agua potable de Almacén (Ciudad Real) por un periodo de 20 años y unos ingresos estimados de 28,5 millones de euros y la construcción y explotación de una central energética a partir de biomasa en Portalegre (Portugal) por 93,2 millones.

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El resultado bruto de explotación de Ferrovial se sitúa en 556,7 millones de euros en el primer trimestre de 2008

13-05-2008 Ferrovial

El beneficio neto de este trimestre está influido por los menores ingresos extraordinarios respecto al mismo período de 2007

– La aportación de los negocios internacionales a las ventas representa ya el 63% del total

– En Construcción, la evolución de las ventas internacionales compensa las menores ventas en el mercado español

– La deuda neta consolidada se redujo en 1.087 millones de euros en el trimestre

– Pese al impacto del tipo de cambio y los costes presupuestados en BAA (seguridad y apertura de la T5)

Madrid, 13 de mayo de 2008. Ferrovial ha registrado unas ventas de 3.245,2 millones de euros (-4,8%) en el primer trimestre del 2008. En la comparativa con el mismo período de 2007 confluyen varias circunstancias excepcionales: la primera, el nuevo perímetro de negocio tras las últimas desinversiones; la segunda, el efecto negativo del tipo de cambio del euro respecto de dos de las monedas de referencia, la libra y el dólar USA, que se devaluaron frente al euro el 14% y el 16%, respectivamente. Estas circunstancias han tenido un impacto significativo sobre las ventas. Si se comparan ambos periodos en términos homogéneos, los ingresos netos hubieran crecido el 2,6%.

Ferrovial ha obtenido durante el primer trimestre del año un Resultado Bruto de Explotación (RBE) de 556,7 millones de euros (-12,4%). Durante este período, BAA sufrió un incremento del 33% en los gastos de explotación, debido a los costes presupuestados para la seguridad y mantenimiento de los aeropuertos, así como a la apertura de la nueva Terminal 5 del aeropuerto de Heathrow. Las subidas de tarifas aprobadas por el regulador el pasado mes de abril permiten recuperar este incremento de los costes en los próximos trimestres.

El descenso del resultado neto tiene relación directa con los menores ingresos extraordinarios obtenidos este trimestre. El beneficio neto de la compañía ha sido de 78,5 millones (-82,5%). La venta de World Duty Free aportó unas plusvalías de 179,4 millones de euros, frente a los 474,8 millones cosechados en el mismo periodo del año pasado por la desinversión del Aeropuerto de Sydney.

La aportación de los negocios internacionales a las ventas entre enero y marzo fue de 2.043,6 millones de euros, es decir, el 63% del total. El resto, 1.201,6 millones de euros, corresponde a España.

La diversificación que Ferrovial ha realizado en los últimos años hace que las actividades de Aeropuertos, Sevicios y Autopistas representen el 88% del RBE, mientras que Construcción aporta el 12%.

Destaca el crecimiento de las carteras de Construcción (9.281,2 millones de euros, un 11% más que el año anterior) y Servicios (10.086,8 millones de euros, un 12,3% más). Ambas carteras tienen un fuerte componente internacional. Construcción cuenta con un 40% de su futuro negocio fuera de España, mientras que la parte internacional de la cartera de Servicios supone el 52 % del total, sin incluir la cartera de Tubelines.

La deuda financiera neta con recurso a la matriz (Ferrovial) se sitúa en 2.272,5 millones al cierre del primer trimestre, si bien la deuda neta consolidada ha descendido desde diciembre en 1.087 millones de euros y cierra el trimestre en 29.177,4 millones de euros. Las inversiones brutas crecieron en el primer trimestre hasta alcanzar los 388,8 millones de euros.

Aeropuertos: ventas de 733,1 millones de euros

Dentro de la división de Aeropuertos, la sociedad tenedora de las acciones de BAA, ADIL, aportó hasta marzo unas ventas de 725,6 millones de euros, un RBE de 211,8 millones y un resultado neto de explotación de 45,6 millones de euros. Los resultados de este trimestre se vieron afectados por la evolución del tipo de cambio libra/euro (-14%), por el cambio de perímetro tras la venta de diversos activos en 2007 y 2008, así como por el aumento ya previsto de los costes debido al mayor gasto en seguridad y a la apertura de la nueva T5.

El número de pasajeros de BAA, ascendió a 33,4 millones, con un crecimiento interanual del 1,2%. La evolución de las principales magnitudes de BAA está marcada por la estacionalidad. El segundo y el tercer trimestre son los de mayor número de pasajeros y los que más contribuyen a la cuenta de resultados.

Los hechos más destacados durante los tres primeros meses del año han sido:

• La publicación de las nuevas tarifas para el próximo quinquenio aprobadas por el regulador (Civil Aviation Authority), en aplicación desde el pasado 1 de abril. Heathrow cobra una tarifa de 12,80 libras por pasajero para el presente ejercicio, y tiene autorizada una subida del 7,5% más la inflación durante los próximos cuatro años. Por su parte, Gatwick cobra 6,79£ por pasajero para este año y tiene autorizada una subida del 2,0% más la inflación durante los próximos cuatro años.

• La inauguración de la Terminal 5 en el aeropuerto de Heathrow el pasado 27 de marzo.

• Autopistas y Aparcamientos: su RBE aumenta un 15,3%

• Las ventas de Autopistas y Aparcamientos crecen el 12,5% en el trimestre hasta sumar 255,8 millones de euros. El RBE se sitúa en 169,5 millones de euros, con un aumento del 15,3%, debido a la buena evolución operativa de los principales activos.

El área de autopistas de Cintra, incluidas las matrices, ha elevado sus ingresos el 14,4%, hasta 220,9 millones, en el primer trimestre. La autopista canadiense 407 ETR, la de mayor facturación del grupo, ha obtenido una cifra de negocios neta de 78,3 millones de euros, con un crecimiento del 12,7%. Durante este periodo, han destacado también los crecimientos de dos dígitos de Ausol (10,7%), de la Radial 4 (22,2%), de las Autopistas chilenas (21,4%) y de la irlandesa M4-M6 (16,9%).

Entre los hechos más destacados del trimestre, el Gobierno griego transfirió el pasado 10 de enero, con tres meses de adelanto, el tramo operativo de Ionian Roads, por lo que desde ese momento la concesionaria empieza a cobrar el peaje en dicho tramo.

Durante el primer trimestre, se ha cerrado la refinanciación de la 407 ETR, la financiación de la SH 130 y se ha sindicado la deuda de Ionian Roads. Estas operaciones reflejan la capacidad de las autopistas para refinanciar su deuda o conseguir financiación, incluso en un entorno como el actual, y el interés existente en el mercado por activos de alta calidad.

En Aparcamientos, los ingresos han crecido el 3,1%, hasta los 34,6 millones de euros, gracias al incremento del número de plazas en actividad (+5,3%).

Servicios: primera división en ventas

Durante el primer trimestre del año Servicios ha disfrutado de un avance en sus principales magnitudes. Tanto las ventas como el RBE crecieron a un ritmo del 3,4%, hasta los 1.156,5 y 109,9 millones de euros, respectivamente. Si se excluye el efecto del tipo de cambio, las ventas hubieran crecido un 9,8% y el Resultado Bruto de Explotación, un 9,7%. La cartera de esta división de negocio ha aumentado el 12,3%, hasta los 10.086,8 millones de euros.

Ferrovial Servicios acentúa cada vez más su carácter internacional: el negocio fuera de España representa cerca del 67% de las ventas y del 52% de su RBE. En particular, afianza su presencia en el Reino Unido a través de Amey. El mercado británico representa ya cerca del 43% de sus ingresos totales, o lo que es lo mismo, 496 millones de euros. El Resultado de Explotación de Amey fue de 35 millones, con un incremento del 10,5%.

El operador de handling Swissport ha aumentado sus ventas hasta los 281,8 millones de euros (+2,8%) y su RBE ha crecido un 15,1%. El aumento de las operaciones y el programa de optimización de costes de 2007 explican estas mejoras.

En el mercado español, las ventas de Servicios crecieron el 11,3%, hasta los 378,5 millones de euros. La cartera en España aumenta hasta los 4.839 millones, lo que supone un 22,7% más.

Construcción: la cartera se eleva un 11%

La división de Construcción ha registrado unas ventas de 1.119,3 millones de euros, un 8,1% menos que en el primer trimestre de 2007. La rentabilidad se mantiene en niveles similares a los del mismo periodo del año anterior. La cartera de Ferrovial-Agromán ha cerrado el trimestre en 9.281,2 millones de euros (+11%).

Este incremento garantiza la visibilidad de resultados en los próximos ejercicios. Las nuevas adjudicaciones obtenidas en varios mercados internacionales son el motor de esta cartera y suponen ya el 40% de la misma. De esta forma, la parte internacional de la cartera pasa en un año de 2.571 millones a 3.664 (+42,5%).

En Polonia, Budimex ha registrado unos notables crecimientos de las ventas, del 10,9%, hasta los 187,9 millones de euros, y de cartera (+16,3%), hasta los 936,1 millones de euros.

En Estados Unidos, Webber ha aportado unas ventas de 68,2 millones de euros y una cartera de 557,9 millones de euros (+10,8%). Debido al descenso de la actividad en el mercado español respecto al mismo período del año anterior, en el se concluyeron varias obras relevantes, las ventas en España han descendido un 14%.

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Cintra eleva el 15,3% su EBITDA, hasta los 169,5 millones de euros, en el primer trimestre

08-05-2008 Ferrovial

La cifra de ventas sube un 12,6%, hasta 255,8 millones de euros, debido a la buena evolución operativa de las principales autopistas.

-Los ingresos del área internacional representaron el 71,4% del total. Durante este trimestre, Cintra ha comenzado la operación de la autopista griega Ionian Roads.

-El resultado neto de explotación alcanzó los 122,5 millones de euros, un 57,4% más que el primer trimestre del año anterior.

-El número de plazas de aparcamiento aumentó en 13.443, el 5,3%. El margen de EBITDA sigue creciendo hasta alcanzar el 66,3%, comparado con el 64,7% del año anterior.

Madrid, 8 de mayo de 2008. Cintra, empresa especializada en la gestión de autopistas de peaje y aparcamientos, elevó el 15,3% su resultado bruto de explotación (EBITDA) en el primer trimestre de 2008, hasta alcanzar los 169,5 millones de euros.

El importe neto de la cifra de negocios (INCN) aumentó hasta los 255,8 millones de euros, el 12,6% más que en el mismo periodo de 2007, debido a la buena evolución operativa de los principales activos. El resultado neto de explotación (EBIT) fue de 122,5 millones, tras aumentar el 57,4% durante el trimestre.

Los ingresos procedentes de fuera de España representaron, hasta marzo, el 71,4% del total. Canadá, con el 30,6%, es el país que más contribuye al INCN, seguido de España (28,6%) y Chile (22,9%). Durante el primer trimestre del año, Cintra acentuó su perfil internacional con el inicio el pasado 10 de enero de las operaciones en la autopista Ionian Roads de Grecia, cuyo tramo operativo fue transferido por el Estado heleno con tres meses de antelación a lo previsto.

Autopistas: los ingresos crecen el 14,2%

El área de autopistas de Cintra, incluidas las matrices, elevó sus ingresos el 14,2%, hasta 221,2 millones, en el primer trimestre. La autopista canadiense 407 ETR, la de mayor facturación del grupo, obtuvo una cifra de negocios neta de 78,3 millones de euros, con un crecimiento del 12,7%. Durante este periodo, destacaron también los crecimientos de dos dígitos de Ausol (10,7%), de la Radial 4 (22,2%), de las Autopistas chilenas (21,4%) y de la irlandesa M4-M6 (16,9%). La depreciación del dólar (13,7%) redujo los ingresos en euros en 2,9 millones, una cifra que se vio compensada parcialmente (2,1 millones) por la apreciación del dólar canadiense y del peso chileno.

El EBITDA de Autopistas aumentó el 17%, hasta 156,6 millones de euros, y el margen de EBITDA sobre los ingresos netos creció el 1,7%, hasta 70,8%. El resultado neto de explotación se elevó el 63,8%, hasta los 113,7 millones de euros.

En la evolución de los datos de tráfico, hay que tener en cuenta que el año 2008 es bisiesto, por lo que cuenta con un día más respecto al año 2007. Adicionalmente, hay que mencionar el cambio de fechas de Semana Santa, que aumenta el número de días festivos del trimestre y provoca un efecto estacional que influye, de manera distinta, en la evolución del tráfico de cada autopista.

Canadá Durante el primer trimestre, el tráfico de la 407 ETR creció el 4,6%. El crecimiento se explica fundamentalmente porque en los dos últimos años se han añadido 100 kilómetros de nuevos carriles en los segmentos centrales de la autopista. Por el contrario, las condiciones meteorológicas han sido peores y ha habido menos días laborales. El tráfico de la autopista es menor en festivos.

EE.UU. Chicago Skyway redujo su tráfico en el primer trimestre el 8,9% e Indiana Toll Road, el 6,1%. Respecto de la primera, el descenso está relacionado por la finalización de las obras de la autopista alternativa, así como por la subida de tarifas aplicada desde el pasado 1 de enero. Por otro lado, Indiana Toll Road sufrió peores condiciones meteorológicas que el año pasado y el tráfico de la sección abierta, más próxima a Chicago, recogió el efecto de las obras de mejora de la ruta alternativa.

España El tráfico en Autema creció el 4,9% en el primer trimestre, frente a las caídas registradas tanto en Ausol I y Ausol II, que recogen, principalmente, el efecto de la finalización de las obras del puerto de Algeciras, lo que aumentó el tráfico de vehículos pesados a lo largo del año 2007. Radial 4 creció el 15,4% y Ocaña-La Roda, lo hizo el 37%. Por último, el movimiento de vehículos en la M-45 bajó el 31% debido a la apertura, a finales del mes de junio de 2007, del tramo de la M-50 que discurre entre las autovías A-3 y A-2, y a la finalización, en el mes de mayo del año pasado, de las obras de los túneles de la M-30. Al ser un peaje en sombra, los ingresos de la autopista están ligados a unos niveles de tráfico establecidos por contrato. Los niveles de tráfico están próximos al techo establecido por el que cada año el concesionario obtiene el ingreso máximo.

Chile Las autopistas chilenas disfrutaron de un fuerte crecimiento del tráfico en el primer trimestre, que se situó entre el 5,8% de Talca-Chillán y el 9,9% de Temuco-Río Bueno. Irlanda El tráfico de la autopista M4-M6 se incrementó el 10,7%, hasta los 23.725 vehículos diarios.

Aparcamientos: 13.443 plazas adicionales

Cintra Aparcamientos ha incorporado 13.443 plazas de aparcamiento a su cartera en el último año, lo que representa un crecimiento del 5,3%. Durante el primer trimestre de 2008, Cintra ha obtenido la gestión del aparcamiento del Hospital Universitario Marqués de Valdecilla, en Santander, con un total de 482 plazas. El contrato es por cinco años prorrogables otros dos años. Además, gestionará el aparcamiento del Aeropuerto de Palma de Mallorca durante cuatro años, que tiene 2.017 plazas. Cintra se ha hecho también con el servicio de control horario de los aparcamientos en vía pública de Vitoria (3.921 plazas) y de la localidad toledana de Torrijos (415 plazas).

Hechos significativos del periodo:

• La autopista 407-ETR anunció la refinanciación de su deuda con vencimiento en el año 2008 a través de dos emisiones de bonos distintas. La autopista 407 ETR ha emitido, desde octubre de 2007, bonos por importe de 1.175 millones de dólares canadienses, lo que refleja la capacidad de la autopista en refinanciar su deuda a pesar de las turbulencias en los mercados financieros.

• Un grupo de diez bancos, griegos e internacionales, se han unido a los cuatro MLAs en el cierre de la sindicación de 400,9 millones de euros de deuda senior de la autopista Ionian Roads. La sindicación estuvo 1,64 veces sobresuscrita, lo que refleja el interés del mercado financiero en los activos de alta calidad.

• La Sociedad Concesionaria SH-130 Concession Company, participada por Cintra en un 65%, cerró la financiación para la construcción y explotación de los segmentos 5 y 6 de la autopista SH 130. La inversión total prevista durante la fase de construcción será de 1.358,3 millones de dólares. La duración de este préstamo es de 35 años y tendrá un coste del 4,46%.

• El pasado 10 de enero, con más de 3 meses de antelación a lo previsto, se procedió a la transferencia, por parte del Estado Griego, del tramo operativo de la autopista Ionian Roads, por lo que desde ese momento la Concesionaria comienza a cobra el peaje en dicho tramo.

La Junta General Ordinaria de Accionistas aprobó, entre otros puntos del Orden del Día, los resultados del año 2007 y el pago de un dividendo bruto de 9,3 céntimos de euro por acción, que se hizo efectivo el pasado 8 de abril. Asimismo, se acordó una ampliación de capital liberada de una acción nueva por cada veinte acciones en circulación.

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Mañana comienza la Oferta de Acciones de Itínere Infraestructuras con una banda de precios de entre 4,14 y 5,10 euros por acción

10-04-2008 Sacyr

La Oferta de Acciones de Itínere Infraestructuras comenzará mañana viernes 11 de abril, tras el registro y aprobación de la Nota de Valores hoy, por parte de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

La Nota de Valores ha sido registrada ante la CNMV y está disponible en la página web de la CNMV (www.cnmv.es) y de la sociedad (www.grupoitinere.com)

o La fecha prevista para la fijación del precio de la Oferta es el 28 de abril y el 30 de abril cotizarán las nuevas acciones

o Los inversores minoristas en España podrán comprar acciones desde 1.500 euros desde mañana 11 de abril y hasta el 25 de abril

Madrid, 10 de abril de 2008.- La Oferta de Acciones de Itínere Infraestructuras comenzará mañana viernes 11 de abril, tras el registro y aprobación de la Nota de Valores hoy, por parte de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

La banda de precios, indicativa y no vinculante, ha quedado establecida entre 4,14 y 5,10 euros por acción, lo que implicaría una capitalización de entre 3.369 y 4.150 millones de euros y ha sido adoptada de común acuerdo con las entidades coordinadoras globales de la oferta (Caja Madrid, “la Caixa”, Citigroup, JP Morgan, Santander, UBS) y Merrill Lynch como asesor de la compañía y bookrunner-entidad directora en el tramo internacional.

La Operación consiste en una Oferta Pública de Suscripción de Acciones (OPS) y en una Oferta Pública de Venta de Acciones (OPV) en los mercados nacional e internacional. La OPS comprende 88.200.000 acciones de nueva emisión con un valor nominal de 0,49 euros cada una, por un importe nominal total de 43.218.000 euros. Por su parte, la OPV incluye la venta por parte de Sacyr Vallehermoso de 150.000.000 acciones ya emitidas y en circulación de 0,49 euros de valor nominal cada una, por lo que su importe nominal global inicial asciende a 73.500.000 euros. Adicionalmente, Sacyr Vallehermoso ha concedido una opción de compra del green shoe sobre 23.820.000

El número total de acciones ofrecidas, incluyendo las acciones objeto de la opción de compra del green shoe, queda cifrado en 262.020.000 y representa el 32,198% del capital de la sociedad, asumiendo la suscripción completa del aumento de capital que da lugar a la OPS.

La Oferta de Itínere está dirigida tanto a inversores cualificados, nacionales e internacionales, como a inversores minoristas en España. Concretamente, la distribución propuesta para la Oferta es la siguiente:

o Un tramo minorista que se realiza íntegramente en España

o Un tramo para inversores cualificados españoles

o Un tramo internacional dirigido a inversores cualificados

Tramo para inversores minoristas. Se dirige a todos aquellos inversores españoles cuya orden de suscripción mínima sean 1.500 euros y la máxima de 60.000 euros. Se le ha asignado inicialmente el 35% del volumen inicial de la Oferta.

Tramo para inversores cualificados españoles. Se dirige a todos aquellos inversores españoles cuya orden de suscripción supere los 60.000 euros. Se le ha asignado inicialmente el 15% del volumen inicial de la Oferta. La distribución es indicativa y podría modificarse en función de la demanda real en los términos previstos en el Folleto Informativo.

Tramo para inversores internacionales. Se dirige a todos aquellos inversores institucionales fuera de España. Se le ha asignado inicialmente el 50% del volumen inicial de la oferta.

La Operación está previsto que culmine el próximo día 30 de abril con la cotización de las nuevas acciones en las bolsas de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia.

Itínere inicia una nueva etapa

La cotización de las nuevas acciones representa el inicio de una nueva etapa para Itínere, participada principalmente por el grupo Sacyr Vallehermoso (SyV) en un 90,1% y por las tres cajas vascas (BBK con el 5,3%, Kutxa con el 2,2% y Vital con el 0,6%).

La Operación persigue obtener el respaldo del mercado y captar recursos para llevar a cabo el plan de expansión de la Compañía. Itínere es uno de los referentes internacionales en la gestión de concesiones de infraestructuras. Tras su fusión con Europistas, Itínere se ha convertido en la tercera compañía del mundo (1) por número de kilómetros y en el segundo grupo español (2) en concesiones de autopistas, tanto por ingresos como por número de kilómetros.

La compañía participa en 43 concesiones de infraestructuras en siete países: 35 concesiones de autopistas (3.786 kilómetros), una línea de metro, un aeropuerto (3), tres hospitales, una concesionaria de áreas de servicio y dos intercambiadores de transporte que convierten a Itínere en uno de los principales actores en el sector mundial de las infraestructuras. Itínere obtuvo en 2007 una cifra de negocio de 558,1 millones de euros y un EBITDA de 425,7 millones de euros

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La Junta de Itínere Infraestructuras autoriza al Consejo a realizar una ampliación de capital

07-04-2008 Sacyr

La junta general ordinaria de accionistas de Itínere Infraestructuras, ha autorizado al consejo de administración para llevar a cabo la ampliación de capital que se realizará mediante una posterior Oferta Pública de Suscripción de Acciones (OPS).

Bilbao, 7 de abril de 2008. La junta general ordinaria de accionistas de Itínere Infraestructuras, celebrada hoy en Bilbao, ha autorizado al consejo de administración para llevar a cabo la ampliación de capital que se realizará mediante una posterior Oferta Pública de Suscripción de Acciones (OPS).

La junta general de accionistas, la primera tras la fusión de Itínere y Europistas a finales del año pasado, ha aprobado igualmente hoy la solicitud de admisión a cotización de la totalidad de las acciones en las bolsas de Barcelona y Valencia. De esta forma, las acciones de Itínere se negociarán en todas las bolsas españolas a través del Sistema de Interconexión Bursátil Español (Mercado Continuo).

La ampliación de capital acordada hoy se enmarca en las actuaciones tendentes a realizar una oferta pública de venta y/o suscripción de acciones de la sociedad en el primer semestre de 2008. Un proceso que, según ha afirmado hoy en Bilbao Francisco Javier Pérez Gracia, consejero delegado de Itínere Infraestructuras, “tiene por objeto ofrecer a los inversores la oportunidad de participar en una empresa consolidada puramente concesionaria, con flujos de caja estables y orientada al crecimiento”.

Itínere se ha situado en poco más de diez años como la tercera empresa de concesiones de autopistas del mundo por número de kilómetros ( 3.786 km), el segundo operador de autopistas de España y el grupo concesionario más rentable de Europa por porcentaje de Ebitda sobre ingresos. “Este margen se ha logrado además con un fuerte crecimiento de la cifra de negocio en los últimos años, que ha progresado a un ritmo del 34% anual (2002-2006),lo que indica la capacidad de Itínere para rentabilizar sus inversiones”, ha afirmado Pérez Gracia.

El acceso al mercado de capitales permitirá a Itínere consolidar y ampliar esta expansión, compitiendo en mercados internacionales que requieren volumenes de inversión cada vez más elevados. “Seguiremos creciendo de la No para su distribución en los Estados Unidos.

forma más rentable y segura posible, optimizando los activos de nuestra cartera y mejorando su rentabilidad tanto operativa como financiera”, ha asegurado el consejero delegado de Itínere. La junta general de accionistas ha aprobado también hoy las cuentas anuales inviduales y consolidadas de Itínere Infraestructuras en 2007. El presidente no ejecutivo de Itínere Infraestructuras, Pedro Pérez, ha subrayado ante la junta general de accionistas esta excelente progresión de los resultados y la brillante trayectoria del ejercicio pasado en el que la compañía incorporó tres importantes proyectos a su cartera de adjudicaciones: la circunvalación M-50 de Dublín y la autopista N-6 Galway- Ballisnaloe, ambas en Irlanda, y la conservación y explotación de la autovía A-1 en su tramo Santo Tomé del Puerto-Burgos.

El presidente de Itínere se refirió también a la estabilidad del negocio de Itínere, uno de sus principales atributos: “Es precisamente en estos momentos de incertidumbre cuando más se aprecia el carácter creciente de nuestros ingresos, fruto de la revisión anual de las tarifas conforme a la evolucion del IPC y del crecimiento de los tráficos que, en combinación, se han situado en promedio por encima del PIB nominal a lo largo de la última década”.

Itínere es un grupo internacional líder en la gestión de concesiones de infraestructuras, cuyo capital corresponde en un 90,1% a Sacyr Vallehermoso y en un 8,15% a las tres cajas vascas (BBK, 5,3% ; Kutxa, 2,2%; y Vital, 0,6%). Tras su fusión con Europistas, Itínere se ha convertido en la tercera compañía del mundo por número de kilómetros de autopistas (3.786) y en el segundo grupo español en concesiones de autopistas, tanto por ingresos como por número de kilómetros.

Itínere participa en 43 concesiones de infraestructuras en siete países: 35 concesiones de autopistas, una línea de metro, un aeropuerto, tres hospitales, una concesionaria de áreas de servicio y dos intercambiadores de transporte que convierten a Itínere en uno de los principales actores en el sector mundial de las infraestructuras

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Sacyr Vallehermoso gana 946,4 millones de euros en 2007, un 74,5% más

06-03-2008 Sacyr

El grupo Sacyr Vallehermoso (SyV) ha obtenido un beneficio neto atribuido de 946,4 millones de euros en 2007, lo que supone casi duplicar el resultado registrado en 2006, en concreto un 74,5% más.

El beneficio neto casi se duplica en el último año

• La cifra de negocios aumenta un significativo 23% gracias a la favorable evolución de todos los negocios

•El grupo refuerza su posición en los mercados en los que opera y presenta unas favorables perspectivas para 2008

Madrid, 3 de marzo de 2008.- El grupo Sacyr Vallehermoso (SyV) ha obtenido un beneficio neto atribuido de 946,4 millones de euros en 2007, lo que supone casi duplicar el resultado registrado en 2006, en concreto un 74,5% más. Este beneficio supone que la estrategia de crecimiento y diversificación emprendida por la compañía tiene un completo éxito y coloca a Sacyr Vallehermoso como el grupo industrial más rentable entre sus comparables en España y Europa. El beneficio por acción (BPA) pasa en sólo un año de 1,9 euros a 3,3 euros. El PER actual de la compañía es de 5,9 veces, muy por debajo de la media del sector en España y Europa.

El ebitda (beneficio antes de impuestos, intereses, depreciaciones y amortizaciones) ha sido de 1.277,4 millones de euros, un 20% superior al obtenido en el año anterior. Las actividades de ingresos recurrentes a largo plazo (concesiones de infraestructuras, patrimonio inmobiliario en renta y servicios) representan el 55,2% del ebitda total, 3 puntos porcentuales más que en 2006, con lo que se profundiza en el perfil concesional y a largo plazo del grupo SyV. Todas las divisiones de SyV han incrementado su ebitda en 2007 entre el 8% (Vallehermoso) y el 30% (Valoriza).

La cifra de negocios consolidada ha ascendido a 5.759,8 millones de euros, con un importante avance del 23%. En este apartado merece la pena destacar el aumento en la actividad de Sacyr (+34%), Itínere (+33,8%), Vallehermoso (+12%) y Valoriza (+24%). Por negocios, el intenso proceso de diversificación del grupo ha llevado a que el 73% de la facturación proceda de los negocios de construcción, concesiones y servicios, mientras que sólo el 23% corresponde a Vallehermoso y el 4% a Testa (divisiones de promoción y patrimonio inmobiliario, respectivamente), frente al 33% que ambos negocios representaban en la fusión de Sacyr y Vallehermoso en 2003. Por países, el 78,9% de la cifra de negocios procede de España y el restante 21,1% de otros mercados internacionales, entre los que resaltan Portugal (13,8% del total) y Chile (7,3%).

La rentabilidad bruta (margen de ebitda) del grupo SyV ha sido del 22,4% en 2007. El margen neto (beneficio neto/cifra de negocios) ha subido un espectacular 45,7% hasta el 16,4%. Estos rendimientos hacen de Sacyr Vallehermoso el grupo más rentable de su sector en España y Europa. El patrimonio neto a 31 de diciembre era de 3.693,7 millones de euros, más del doble que la deuda corporativa neta (1.646 millones de euros), que se ha reducido un 13,1% en 2007.

La cartera total de obras y servicios se ha incrementado un 12% hasta 87.303,2 millones de euros. El ebitda latente contenido en esa cartera de ingresos y que se irá trasladando progresivamente a las cuentas de resultados futuras asciende a la cantidad de 54.704,4 millones de euros. Además, las plusvalías latentes totales de los activos inmobiliarios del grupo se han situado en 4.316 millones de euros.

CONSTRUCCIÓN (SACYR + SOMAGUE + SIS).-

El área de construcción que gira en torno a Sacyr en España y Chile, Somague en Portugal y SIS en Italia ha tenido en 2007 un comportamiento excelente gracias a la calidad de la cartera existente y la eficaz ejecución de la obra en curso. La cifra de negocios de esta área ha ascendido a 3.346,2 millones de euros, un 21,7% más. Sacyr ha mejorado su facturación un 33,7% mientras que Somague se ha caracterizado especialmente por el considerable aumento de su cartera contratada, un 30,2% más. La cartera total de construcción supera por primera vez los 6.000 millones de euros (6.022,1 millones), un 6,8% superior a 2006, lo que supone 21,6 meses de actividad asegurada.

Es de destacar que ya se han comenzado los trabajos de construcción en importantes obras como las dos autopistas de Irlanda N6 y M50 y en la Autopista de Guadalmedina en Málaga. Entre las principales adjudicaciones de 2007 se encuentran el Aeropuerto de Murcia por 185,2 millones de euros, el tramo de AVE Borras- Figueras por 114,9 millones, una piscifactoría en Portugal por 83,3 millones y varios tramos de autovía en Zaragoza, Cantabria y Málaga por importe global de 204,6 millones, entre otras.

CONCESIONES DE INFRAESTRUCTURAS (ITÍNERE).-

El año 2007 ha estado marcado por tres hechos muy relevantes para el área de concesiones de infraestructuras:

• el favorable incremento de los tráficos en las autopistas españolas (desde el 3,8% en Avasa al 4,6% de la AP-1, al 7,5% de Audasa y al 6,2% de Aucalsa) y chilenas (del 8,8% en Los Lagos al 12% en Elqui, al 9,2% en Rutas del Pacífico y al 21,6% en Vespucio Sur);

• la puesta en explotación de nuevas concesiones (Hospitales de Parla y Coslada, intercambiador de plaza Elíptica e intercambiador de Moncloa y primer tramo de Autopista Nororiente ya en el primer trimestre de 2008), junto con las 4 nuevas concesiones adjudicadas: autopistas N&6 y M50 en Irlanda y Aeropuerto de Murcia y Autovía del Arlanzón en España. Itínere alcanza así 43 concesiones en 7 países;

• culminación de la fusión entre Itínere y Europistas que ha dado lugar al nuevo grupo fusionado que ya cotiza desde principios de este año en la Bolsa.

La cifra de negocios de Itínere ha ascendido a 558,1 millones de euros, con un alza del 33,8%. El ebitda ha mejorado también un 32,9% hasta 425,7 millones de euros, lo que supone un margen bruto del 76,3%. El beneficio neto de 41,3 millones de euros representa un avance muy significativo respecto al ejercicio anterior en el que Itínere registró una ganancia de 15,5 millones de euros.

PROMOCIÓN DE VIVIENDAS (VALLEHERMOSO).-

La actividad del área de promoción residencial ha estado marcada, sobre todo en el segundo semestre, por la desaceleración del mercado, pese a lo cual Vallehermoso ha obtenido los mejores resultados de su historia gracias a su elevado nivel de preventas acumuladas, la calidad de las promociones que oferta, la seguridad que traslada a los compradores y la acertada localización de su cartera de suelo.

La cifra de negocios ha aumentado un 12,3% hasta 1.400 millones de euros, de los que 1.128,4 millones de euros corresponden a venta de viviendas y el resto a venta de suelo y servicios. El margen de ebitda se ha situado en el 25,5%. Las ventas contratadas en 2007 han alcanzado la cifra de 1.304,5 millones de euros, un 21% inferiores por la ralentización del mercado, pero Vallehermoso sigue presentando una sólida cartera de ventas contratadas pendientes de entrega de 2.360 millones de euros, lo que asegura la cifra de negocios y los márgenes de rentabilidad para los próximos dos años.

La valoración de activos formulada por el experto independiente CB Richard Ellis presenta un valor total de 6.969 millones de euros, un 10,6% menos que el año anterior, con unas plusvalías latentes de 2.538 millones de euros.

PATRIMONIO (TESTA).-

La filial de patrimonio inmobiliario en renta Testa mantiene su constante progresión en la generación de resultados positivos y de plusvalías latentes para el grupo. Testa ha registrado una cifra de negocios de 263,8 millones de euros, un 5% más, y ha logrado un margen de ebitda del 79,8%, casi cuatro puntos porcentuales mejor que en 2006. La superficie en renta supera los 1,5 millones de metros cuadrados con una tasa de ocupación del 99%. La valoración realizada por el experto independiente CB Richard Ellis fija un valor para los activos de Testa de 4.725,3 millones de euros, un 2,9% más que en 2006, a pesar de las desinversiones en centros comerciales y hospitales (traspasados a Itínere), lo que indica la acertada gestión de los inmuebles en propiedad y de la inversión en la obra en curso.

Las plusvalías latentes se han incrementado un 11,6% hasta 1.778 millones de euros.

SERVICIOS (VALORIZA).-

El área de servicios que se concentra en torno a Valoriza ha registrado una facturación en 2007 de 633,1 millones de euros, un 23,6% por encima que un año antes gracias a la ejecución de los contratos en vigor y la obtención de nuevos proyectos en todas las líneas de negocio (medioambiente, agua, energías renovables y multiservicios). La rentabilidad bruta de Valoriza se sitúa en el 10,8% y el beneficio neto ha crecido un 59,2% hasta 28,6 millones de euros. Por actividades, el medioambiente ha representado el 40% de la cifra de negocios, el agua el 28%, las energías renovables el 7% y los multiservicios el 25%.

Entre los principales contratos obtenidos se encuentran: la construcción y explotación de una planta de tratamiento y valorización energética de residuos en Mataró (Barcelona) por 440 millones de euros en 15 años; el servicio de recogida de residuos urbanos y limpieza viaria de Alcalá de Henares (Madrid) por 297 millones de euros en 20 años; la explotación del aparcamiento subterráneo, zona azul, grúa y proyecto de nuevo parking en Puertollano (Ciudad Real) por 25 millones de euros; el servicio de recogida de residuos sólidos y limpieza viaria de Soria durante 8 años por 17,87 millones de euros y la construcción y explotación de una central de biomasa en Covilha (Portugal) por 104 millones de euros.

CONTRIBUCIÓN DE LAS PARTICIPADAS (REPSOL YPF-EIFFAGE).-

Las inversiones realizadas en los últimos dos años por Sacyr Vallehermoso para diversificar sus fuentes de recursos han realizado una relevante aportación a los resultados anuales y se confirman como uno de los grandes aciertos del grupo para elevar su rentabilidad para el accionista. La contribución al beneficio neto de Sacyr Vallehermoso de la participación del 20,01% en la empresa energética Repsol YPF ha arrojado un saldo positivo de 417,3 millones de euros.

Por su parte, la participación del 33,01% en la constructora francesa Eiffage ha permitido también una contribución positiva de 273,5 millones de euros al resultado consolidado del grupo.

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Ferrovial eleva el 31% su resultado bruto de explotación, hasta 3.044 millones de euros

26-02-2008 Ferrovial

El resultado neto alcanza los 733,7 millones de euros en un año con menores resultados extraordinarios.

• La cartera de Construcción se incrementó el 13,8% y suma 9.130 millones, mientras que la de Servicios aumentó el 12,7%, hasta los 9.726 millones.

Madrid, 26 de febrero de 2008. Ferrovial obtuvo el año pasado un resultado bruto de explotación (RBE) de 3.044 millones de euros, lo que representa un crecimiento del 31% respecto del alcanzado en 2006. La compañía integró en 2007 en sus cuentas, por primer ejercicio completo, a BAA. Eso significó un importante incremento del peso de la actividad de Aeropuertos, que supone ya el 50% del RBE (1.536 millones de euros) y el 26% de las ventas (3.859 millones).

La integración del gestor de aeropuertos refuerza la estrategia de Ferrovial de enfocarse hacia negocios con una alta generación de flujo de caja, de diversificar sus negocios y de avanzar en su internacionalización.

La buena marcha de las divisiones de la compañía se vio reflejada en un incremento de las ventas del 18,4% en 2007, hasta sumar 14.630 millones de euros. El año pasado, por primera vez, el mercado más relevante para Ferrovial, en término de ingresos, fue el de Reino Unido. La compañía obtuvo unas ventas allí de 6.015 millones de euros, es decir, el 41% del total, frente a los 5.297 millones de España (36%).

El resultado de explotación se incrementó el 31%, hasta 1.911 millones, con un margen consolidado del 13,1%. Esta cifra se eleva respecto del 11,8% de 2006, debido a la integración de BAA, que aporta un margen del 21,6%.

El resultado neto se redujo hasta los 733,7 millones de euros, debido a que se cosecharon menos extraordinarios que en 2006, año en el que se realizaron algunas desinversiones relevantes como la división inmobiliaria, Europistas y el Aeropuerto de Bristol. En 2007, los principales activos enajenados fueron los aeropuertos de Sydney y Budapest, así como participaciones minoritarias en seis aeropuertos australianos.

Si se excluyen las variaciones del perímetro de consolidación y los resultados no recurrentes, el resultado neto se hubiera incrementado el 12,2%.

La cuenta de resultados de 2007 incluye algunas provisiones relacionadas con el plan de entrega de opciones sobre acciones (126 millones de euros), la deuda relacionada con Habitat (35 millones) y el plan de reestructuración de BAA (107 millones).

La deuda neta consolidada se redujo en 2.553 millones de euros en 2007, es decir, en un 7,8%. Si se excluyen los proyectos de infraestructuras, que no tienen recurso a la matriz, el recorte es del 36,8%: de 3.064 millones a 1.937 millones.

Aeropuertos: las ventas crecen el 88,6%

La división de Aeropuertos integró en 2007 el primer ejercicio completo de BAA. Por ese motivo, sus ventas crecieron el 88,6%, hasta los 3.859 millones, de los que 3.822 corresponden al gestor británico.

Heathrow, el mayor aeropuerto del grupo, aportó el 47,3% de los ingresos de BAA, es decir, 1.807 millones, y un RBE de 813 millones. El segundo aeropuerto por actividad fue el de Gatwick, con unas ventas de 596 millones y un RBE de 222 millones.

El número de pasajeros de los aeropuertos de BAA alcanzó los 155,7 millones, con un crecimiento interanual del 2%. Cerca de 150 millones viajeros pasaron por las instalaciones británicas del grupo en 2007. Heathrow alcanzó los 67,9 millones, Gatwick, los 35,2 millones y Stansted, 23,8 millones.

Durante el último ejercicio, Ferrovial vendió el Aeropuerto de Budapest por 1.309 millones de libras, el 20% del de Sydney por 546 millones y su participación en seis aeropuertos australianos por 775 millones de dólares australianos. Estas desinversiones responden a la estrategia de BAA de desprenderse de los activos no estratégicos localizados fuera del Reino Unido.

Crecimiento del 17% de Autopistas y Aparcamientos

Cintra, filial especializada en la licitación y gestión de autopistas de peaje y aparcamientos, aumentó su beneficio bruto de explotación el 17% en 2007, hasta los 694 millones de euros. El importe neto de la cifra de negocios creció el 15,8%, hasta los 1.025 millones, debido, en gran medida, a los buenos datos de tráfico, al incremento de las tarifas y a la consolidación durante el año completo de las nuevas concesiones incorporadas a la cartera de activos en 2006.

Durante el pasado ejercicio se formalizaron varios contratos importantes, como el de la construcción y explotación de la autopista irlandesa M-3, la adjudicación de los segmentos 5 y 6 de la SH 130 de Texas y la concesión de la autopista Central Greece Motorway en Grecia, de 231 kilómetros y que requiere una inversión de 1.500 millones.

En cuanto al negocio de los aparcamientos, la cartera se incrementó el 5,4% (13.782 unidades), hasta las 266.805 plazas de párking.

Servicios, fuerte crecimiento orgánico en España y Reino Unido

La división de Servicios disfrutó de un robusto crecimiento en 2007, un año en el que las firmas que la integran redoblaron su esfuerzo comercial para incrementar el 12,7% su cartera, que ya suma 9.726 millones de euros. Servicios es la segunda división que más ingresos aportó el año pasado a Ferrovial, 4.619 millones de euros, el 32% del total. Las ventas crecieron el año pasado el 7,4%, mientras que el RBE lo hizo el 8,2%, hasta los 471 millones.

El mercado doméstico (Cespa y el área de Mantenimiento y Conservación de Infraestructuras) volvió a crecer a un fuerte ritmo. Las ventas se incrementaron el 14,9% (hasta 1.471 millones de euros), mientras que el RBE se elevó el 11,9% (201 millones de euros).

La división de Servicios también avanzó en 2007 en Reino Unido, donde realiza más del 40% de sus ventas, fundamentalmente a través de Amey. La filial británica ingresó el año pasado 1.998,5 millones de euros, el 3,4% más, gracias a un mayor nivel de actividad y la incorporación de contratos de infraestructuras, que compensan la menor actividad de facilty management y que Tube Lines entra en una fase de menores inversiones y mayor nivel de actividad de mantenimiento. El RBE de Amey subió el 7,4% hasta los 212,3 millones, y la cartera alcanza los 5.166 millones (+3,9%).

Por su parte, el operador de handling Swissport aportó unas ventas de 1.150 millones de euros (+5,7%) y un RBE de 58,4 millones (-0,2%). Swissport inició en 2007 sus actividades en España, consiguió nuevos contratos en Reino Unido y entró en mercados asiáticos como Japón y Corea.

Construcción: la cartera crece el 13,8%

La división de Construcción alcanzó unas ventas de 5.202 millones de euros, en un año caracterizado por un mantenimiento del nivel de actividad. La cartera creció el 13,8%, hasta los 9.130 millones de euros, lo que garantiza la visibilidad de resultados en los próximos años. Las actividades internacionales suponen ya casi el 40% de la cartera tras crecer el 45% en el último ejercicio.

En Polonia, Budimex registró unos notables crecimientos de las ventas, del 5,7%, hasta los 833,7 millones de euros, y su cartera (33,1%), hasta los 915 millones de euros alcanza el mayor volumen de los últimos cinco años. El mercado polaco presenta una favorable evolución del nivel de licitación gracias a las obras para la celebración de la Eurocopa en 2012.

En Estados Unidos, Webber aportó unas ventas de 311,5 millones de euros y elevó su cartera el 12,2%, hasta sus máximos históricos de 566 millones de euros

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Cintra incrementa el 17% su resultado bruto de explotación en 2007, hasta los 694 millones

20-02-2008 Ferrovial

El importe neto de la cifra de negocio crece un 15,8% hasta 1.024,7 millones de euros

• Creciente presencia en el exterior: el 77,7% del EBITDA y el 69,2% de las ventas se generan en mercados internacionales

• El resultado de explotación (EBIT) aumenta un 41,2%, hasta € 508,2 millones

La valoración interna de los principales activos, actualizada con carácter indicativo a diciembre de 2007, alcanza los 9.186 millones de euros (16,9€ por acción), un 27,9% superior a la facilitada en junio de 2007

Madrid, 20 de febrero de 2008. Cintra, compañía filial de Ferrovial especializada en la licitación y gestión de autopistas de peaje y aparcamientos, aumentó su beneficio bruto de explotación (EBITDA) el 17,0% en 2007, hasta alcanzar los 694 millones de euros. El peso de los negocios internacionales de la empresa se elevó de nuevo el pasado ejercicio y ya representa el 77,7% del ebitda.

El importe neto de la cifra de negocios (INCN) creció el 15,8%, hasta los 1.024,7 millones, debido, en gran medida, a los buenos datos de tráfico, al incremento de las tarifas y a la consolidación durante el año completo de las nuevas concesiones incorporadas a la cartera de activos en 2006. La división de autopistas elevó sus ingresos el 17,1% (881,1 millones de euros), mientras que la de aparcamientos lo hizo a un ritmo del 8,4% (143,6 millones).

El año pasado Cintra incorporó 13.782 nuevas plazas de párking a su cartera. La evolución de los tipos de cambio restó 22,5 millones a los ingresos consolidados. El resultado neto de explotación (EBIT) se incrementó el 41,2%, hasta los 508,2 millones de euros por la buena evolución operativa de las distintas actividades de la compañía y por la revisión del criterio de amortización de las autopistas, pasando de ser lineal a un criterio basado en las estimaciones de tráfico durante el proceso de concesión. Cintra realizó en 2007 una inversión bruta de 199,6 millones de euros y concluyó 2007 con una posición de tesorería neta de 173,4 millones, una vez excluida la deuda sin recurso para la matriz.

La deuda neta se situó al cierre del año en 8.569 millones de euros, ligeramente por encima de la de 2006. Cintra realiza semestralmente, con carácter indicativo, una valoración interna de sus principales activos. Esta valoración evalúa los activos en operación mediante la metodología de flujos de caja futuros al accionista descontados, utilizando hipótesis, coherentes con el comportamiento histórico del activo y sin tener en cuenta posibles upsides (reapalancamiento, reducción de riesgos). El resto de los activos son proyectos en construcción o con poco tiempo en operación, y se computan a valor en libros, si bien pasarán a valorarse por flujos de caja descontados en el futuro, una vez llevan suficiente tiempo en explotación generando, muy probablemente, un incremento de valor. La valoración indicativa a diciembre de 2007, se eleva a 9.186 millones de euros, un 27,9% superior a la de hace seis meses.

Autopistas: más tráfico y nuevos proyectos

El negocio de autopistas siguió mostrando un crecimiento robusto el pasado ejercicio. Las ventas aumentaron el 17,1%, hasta 881,1 millones de euros, el ebitda lo hizo el 18,2%, hasta los 646,4 millones, y el ebit se elevó el 43,7%, hasta los 477,1 millones. El margen de ebitda se incrementó del 72,7% hasta el 73,4%.

En estos incrementos influyeron el crecimiento del tráfico en todas las autopistas, excepto Chicago Skyway y M45; las subidas de tarifas; y la variación del perímetro de consolidación a causa de varias operaciones realizadas en 2006: la incorporación de Indiana Toll Road, la integración global de la chilena Talca-Chillán, la adquisición de la Ruta del Bosque en Chile y la inauguración de la autopista Ocaña-La Roda.

La autopista canadiense 407-ETR representó en 2007 el 34,5% de las ventas. Sus ingresos se elevaron el 11,1% (hasta 353,7 millones) gracias al buen comportamiento del tráfico, que aumentó el 6,1% en términos de kilómetros recorridos, y al aumento de las tarifas del 8,3% en hora punta y del 8,4% en horas valle. La 407 ETR ha añadido en los dos últimos años 100 kilómetros de nuevos carriles, lo que ha hecho posible que el pasado 5 de octubre alcanzara su récord de tráfico diario con 445.822 viajes. Cintra también consolidó en 2007 por primer ejercicio completo Indiana Toll Road, cuyas ventas crecieron el 84,4% (hasta 54,9 millones de euros) y cuyo ebitda se disparó el 88% (40,5 millones de euros).

Respecto de la Autopista Chicago Skyway, los resultados se vieron afectados por el errático comportamiento del tráfico, debido a obras en la propia autopista y en la Dan Ryan, además de la depreciación del dólar frente al euro. En este contexto, el INCN disminuyó el 12,6%, hasta los 39,2 millones de euros.

En 2007 también destacó la buena evolución de las autopistas chilenas, con incrementos en los tráficos de entre el 6,1% y el 9,3%. A pesar de que el peso chileno se depreció el 6,7%, el INCN se disparó el 29,5%, hasta los 167,5 millones de euros. El ebitda de las autopistas aumentó a un ritmo del 32,6% y alcanzó los 114,4 millones. El de 2007 fue el primer ejercicio completo en el que se integró globalmente Talca-Chillán y la Ruta del Bosque, adquirida en octubre de 2006.

Otros activos:

• Ausol elevó sus ventas el 7,0%, hasta 66,0 millones, y su ebitda el 17,6% (59,1 millones). La evolución del tráfico fue muy positiva, con un aumento del 3,4% en Ausol I y del 7,0% en Ausol II.

• Autema elevó su INCN el 9,3% (43,9 millones de euros) y su ebitda, el 11,1%. El tráfico aumentó el 10,9% y las tarifas, el 3,35%.

• Radial 4 elevó el INCN el 32,3% (25,0 millones) y el ebitda el 72% (14,2 millones). El tráfico se incrementó el 24,1%, principalmente porque la autopista se encuentra en la fase inicial de actividad.

• Ocaña-La Roda se consolidó en las cuentas en 2007 por primera vez como año completo. El INCN se elevó el 172,6%, hasta 18,0 millones, mientras que el ebitda se disparó el 164,1%, hasta 8,7 millones.

• M45 es una autopista de peaje en sombra en la que los ingresos se ligan a unos niveles de tráfico establecidos en el contrato. Dado que el tráfico continúa por encima del techo, la concesionaria está obteniendo el ingreso máximo. El INCN creció el año pasado el 5% y el ebitda lo hizo el 3,2%, hasta 11,7 millones.

• M4 y M6 elevaron su INCN el 52% (23,5 millones de euros) y su ebitda, el 69% (16,8 millones de euros).

• Euroscut Algarve incrementó el 4,6% su facturación, hasta 35,3 millones de euros, mientras que Euroscut Norte Litoral lo hizo a un ritmo del 13,7%.

Entre los hechos más significativos en el área de Autopistas se encuentran:

a) concesión proyectos:

• Formalización del contrato de concesión para la construcción y explotación, durante 45 años, de la autopista de peaje M-3 en Irlanda, de 50 kilómetros.

• Formalización del contrato de concesión para la construcción y operación de los segmentos 5&6 de la autopista SH-130 en Texas.
• Firma del contrato de concesión de la autopista Central Greece Motoway en Grecia, de 231 kilómetros. La operación representa una inversión aproximada de 1.500 millones de euros y es el segundo proyecto de Cintra en Grecia.

• Elección como Propuesta más Favorable (28 de febrero) y decisión de la Comisión de Transportes de Texas (23 de agosto) de cancelar el concurso al consorcio liderado por Cintra para la construcción y explotación de la autopista SH-121 en Texas, Estados Unidos.

b) operaciones societarias:

Transmisión de la participación en Euroscut Açores de Ferrovial Infraestructuras a Cintra. De esta forma, desde el pasado 24 de octubre Cintra controla el 89% de la sociedad concesionaria.

c) otros hechos destacados

• En marzo la autopista Ausol llevó a cabo la refinanciación de su deuda con un nuevo préstamo por importe de 486,8 millones de euros y tres años de duración. El spread de la nueva deuda se redujo en 30 puntos básicos respecto al anterior.

• La 407 ETR anunció el pasado 2 de octubre una emisión de deuda senior (rating A por S&P y DBRS) de 625 millones de dólares canadienses con vencimiento en 2010 y un cupón del 4,90%. La emisión fue 2,1 veces sobresuscrita.

• En diciembre se inició el periodo de concesión y transferencia del tramo operativo de la autopista Ionian Roads, en Grecia.

Aparcamientos: incrementa en 13.782 el número de plazas La actividad de aparcamientos de Cintra registró durante 2007 unos ingresos de 143,6 millones de euros, que representan un 8,4% más que durante el mismo período del año anterior, impulsados por el notable incremento del número de plazas gestionadas y, en particular, por la consolidación en la contribución al negocio de aparcamientos de las ya existentes.

Durante el año, Cintra ha alcanzado las 266.805 plazas de aparcamiento en gestión, con un incremento de 13.782 nuevas plazas, el 5,4%. Por segmentos, las plazas de rotación (con un crecimiento del 24,2%) representan el 31% del total; las plazas de Zona Azul se reducen un 1,7%, hasta 156.603 (58% del total); y las de residentes suman 27.008 (un 11% del total).

En 2007, Cintra ha obtenido la adjudicación de los aparcamientos de rotación o mixtos del Hospital y del Passeig Nou de Figueras, y de la zona hospitalaria de Pamplona, además de haber renovado el aparcamiento de Pombo en Santander. En los aeropuertos españoles se alcanzó a finales de año un total de 29.000 plazas tras la adjudicación de la gestión del aparcamiento del aeropuerto de San Sebastián, el de Tenerife Norte y el de Lanzarote.

En vía pública resultó adjudicataria de los servicios de estacionamiento regulado en un total de 9 ciudades entre las que destacan Vigo, Palma de Mallorca y Baracaldo. Por último, Cintra obtuvo la gestión de los aparcamientos de la Expo 2008 de Zaragoza con un total de 10.081 plazas, repartidas en dos aparcamientos y la estación de autobuses

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Globalvía galardonada por un proyecto internacional de financiación de autopistas

15-02-2008 FCC

El Grupo Euromoney, a través de su revista internacional Project Finance, ha dado a conocer, en su novena edición, los galardones «Deal of the Year 2007»

Premian a las principales operaciones de Project Finance que se han realizado a nivel mundial en diferentes categorías durante el año 2007.

En la categoría «Latin American PPP Deal of the Year 2007» el premio ha recaído en el proyecto de financiación llevado a cabo por la concesionaria Autopistas del Sol, integrada por Globalvía (48%) -filial de FCC Construcción y Caja Madrid-, Itinere Infraestructuras (35%)- filial de concesiones de infraestructuras del Grupo Sacyr Vallehermoso-, y Soares da Costa (17%), para la construcción de la autopista de peaje que unirá las ciudades de Caldera y San José en Costa Rica.

Las razones fundamentales por la que se ha concedido esta distinción al proyecto han sido por ser la primera concesión de carretera PPP en Costa Rica y por el reto que ha supuesto su financiación.

La autopista, que contará con una inversión total de 330 millones de dólares, tendrá una longitud de 76,8 kilómetros y unirá las ciudades de San José y Caldera. El período de concesión será por 25 años. El Banco Centroamericano de Integración Económica (BCIE) y Caja Madrid con el apoyo de la Agencia Multilateral de Garantía de Inversiones (MIGA), perteneciente al Banco Mundial, lideran el crédito sindicado de 247 millones de dólares, con un plazo máximo de amortización de 20 años.

Los premios serán entregados oficialmente el próximo día 6 de marzo en la ciudad de Nueva York.

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